中山证券改革如预期市场或上行

2019-08-24 00:22:00 来源: 乌鲁木齐信息港

中山证券:改革如预期 市场或上行 2013-12-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◎投资要点:

2014年1月大盘走势监测:根据智本创新监测模型,2014年世界经济复苏的力度有望进一步增强,全年经济增速将升至3.6%。在美国,受房地产市场复苏和国内消费提振的驱动,2014年经济增速将升至3%;欧盟核心国家的宏观政策减少了财政、金融风险,预计该地区有望逐步走出衰退,2014年将实现0.5%的增长;在日本,安倍政府的财政刺激和宽松货币政策已带动各项经济指标明显好转,但财政刺激边际“效用”递减连同消费税上调将导致2014年的经济增速将下降至1.5%。在内需、出口恢复以及财政、货币和金融的支持下,新兴经济体2014年经济增速度有望达到5%,中国2014年经济增速仍有望超过7.5%。

2013年三季度以来,中国宏观经济正发生积极变化。2013年12月,中央经济工作会议确定“稳中求进”的经济工作总基调,国内外对中国经济前景的预期更为乐观,市场投资者的风险偏好将逐步提升。从目前估值水平看,A股正处于继324点、998点、1664点之后的第四个底部,2014年A股特别是周期性板块存在较强的估值修复动力。近期,新股发行体制改革、试点优先股、新三板扩容等改革措施密集出台。短期来看,部分措施可能会加大市场对资金分流和A股扩容的担忧,但从中长期来看,资本市场的制度性建设将为A股的健康发展打下良好基础。在经济去产能、金融去杠杆的大背景下,央行短期不会改变“中性偏紧”货币政策操作思路,2014年1季度资金面仍不容乐观。IPO将于2014年1月重启,创业板等中小市值股票的稀缺性将会因IPO重启而大幅降低,高估值股票回归风险加大。

综合考虑经济复苏势头增强业绩逐增速步稳定、心理群体乐观情绪逐步恢复正常、货币政策保持稳健、IPO即将重启等因素,2014年1月A股主板有望震荡上行,中小板存在下调风险,创业板或现调整。

2014年1月建议关注行业组合:根据笔者创造的智本创新监测模型,2014年1月建议关注的行业有:农林牧渔、信息设备、电子、金融服务、食品饮料。

2014年建议关注个股组合:根据笔者创造的智本创新监测模型,2014年建议关注的个股组合有:瑞茂通、大华农、唐人神、天宝股份、大北农;日海通讯、海康威视、烽火通信、国脉科技、新北洋;远望谷、乾照光电、长信科技、南大光电、兴森科技;广发证券、光大证券、兴业银行、交通银行、光大银行;五粮液、张裕A、酒鬼酒、水井坊、泸州老窖。

收益回顾:截至2013年12月25日,根据笔者创造的智本创新监测模型选取的2013年下半年半年度股票组合累计收益33.60%,同期沪深300指数累计收益为4.75%,大幅跑赢沪深300指数。其中,7月以来,建议关注的石基信息累计涨幅达119.28%、苏宁云商累计涨幅达88.22%、广联达累计涨幅达59.81%。

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