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6月份国产铁矿石市场弱势探底下跌空间有限

2018-11-05 09:35:15

6月份国产铁矿石市场弱势探底 下跌空间有限

概述:五月阳春季节,钢材市场一片惨淡,各地成交价格不断大幅下行。进口矿市场也在高库存的压制下,由融资矿引发的市场担忧情绪再度发酵,进口矿62%指数迅速跌破100美元大关,随后市场情绪有所缓解,但始终无法突破100美元大关,现Mysteel62%指数为93.25美元。进口矿的再次下行加剧了国内矿山的停产步伐,在矿价大幅下挫跌破国内矿山生产成本线后,国内中小型矿山已出现大规模停产减产潮,而大矿仍在维持正常生产但也已滑入减产边缘,毕竟在目前资金紧高库存的压力下,减产只是个时间问题。

带着一丝疑问来到六月,在国内矿山停产减产的带动下,矿价能否止跌企稳?就笔者看来恐不乐观。

一、4月份原矿产量继续攀升,同比增长10.7%

图1:国内原矿产量

数据来源:统计局、Mysteel

二、全国矿山开工率大幅下降

图2、矿价对矿山开工率的影响

数据来源:Mysteel

据Mysteel国产矿统计数据显示,近期矿山开工率大幅下降,在进口矿大幅下跌的带动下,国内矿价跌破近年低点,市场心态低迷成交惨淡,矿山库存大幅攀升。在此压力下,中小矿山大部分陷入停产或减产境地,并且停产现象正在向大型矿山蔓延。

三、矿山库存创历史新高,钢厂库存继续下降

图3、河北矿山与钢厂库存变化关系

数据来源:Mysteel

据Mysteel国产矿统计数据显示,在矿价跌破国内市场近年低点后,矿山库存近期再度大幅增加,创出历史性新高,究其原因主要有二,一是进口矿价格优势明显,钢厂采购内矿停滞,使用进口矿替代国内矿烧结造球;二是因矿价低迷跌破国内矿山生产成本线,矿山囤货不出。钢厂也在近2个月进口矿大幅贴水的情况下,把内外矿配比调整到位,直接的反应的就是内矿采购大幅缩减,库存继续下降,从短期来看,这种现象暂难有改观。

四、五月国内重点区域市场运行状况概述

品 名

河北精粉

河北精粉

山西精粉

辽宁精粉

辽宁精粉

辽宁精粉

产 地

唐 山

邯 邢

代 县

北 票

弓长岭

抚 顺

品 位

66%

66%

65%

66%

65%

66%

价 格

810

涨 跌

-100

-100

-50

-80

-60

-65

品 名

山东精粉

安徽精粉

江苏精粉

湖北精粉

广东精粉

海南精粉

产 地

淄 博

繁 昌

南 京

大 冶

怀 集

海 南

品 位

65%

65%

60%

63%

65%

63%

价 格

895

815

580

540

涨 跌

-110

-135

-20

-95

-80

-80

备注:唐山、代县、北票、弓长岭、南京铁精粉价格为湿基不含税价;邯邢、海南铁精粉价格为干基不含税价;其余价格为干基含税价。

表一、国内重点市场价格涨跌变化表

五、五月份国产铁矿石市场整体走势展望

截止6月11日,五月钢材价格呈现下跌态势,钢材综合价格指数较上月下跌1.86%;铁矿石价格继续大跌,铁矿石综合价格指数较上月下跌10.17%,其中进口矿价格下跌9.05%,国产矿价格下跌11.66%。

对于六月份国内矿价格走势,从以下几个方面来看:

钢材方面:6月6日Mysteel监测35个主要城市库存,全国螺纹总量654.80万吨,较上月减120.62万吨,同比减135.27万吨。钢材去库存化良好,但下游采购需求仍显平淡,价格始终难以形成有效上涨,在六月份这个相对平淡的季节,恐难有亮眼表现。(中性)

进口矿方面:进口矿跌破100美元大关后,目前该价位已成重要压力位,钢厂也并未有任何大规模补库迹象。6月6日Mysteel本周统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为11576万吨,较上月增316万吨。进口矿供给压力不减,港口库存稳步攀升,将持续压制矿价。(利空)

国产矿方面:国内矿价已成功跌破2012年以来低点50元/吨以上,目前似乎正奔着2009年低点前去。但就目前的矿价而言,已经跌破不少矿山的生产成本线,全国范围内中小型矿山停产减产现象已成普遍,大型矿山也已举步维艰,下一步减产也已触手可及,在此带动下,国内矿供应减产已成定居,但减产的力度和时间跨度仍需观察。(利好)

内外矿价差:从钢厂反馈的情况来看,目前还是使用进口矿较为划算,而钢厂内外矿配比也已基本调整到位,短期内是难以改变了。因此钢厂在内矿采购量上难有起色,仍将以打压国内市场为主。(利空)

综上所述:在六月份面临年中大考的压力下,行业内资金面仍将持续紧张,由此可能会引发新一轮的抛售高峰,而在钢材和进口矿都难以转好的格局下,国内市场弱势难改,因此,预计六月份国产铁矿石市场弱势探底,但下跌空间有限。(矿石部部,未经许可,请勿转载)

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